HR Ratings bajó el 15 de octubre de 2026 la calificación de Pemex en escala global de HR BBB+ (G) a HR BBB (G), en línea con el recorte que la misma agencia aplicó ese día a la calificación soberana de México.

El vínculo entre ambas notas es explícito en la metodología de la calificadora. Según el documento reseñado por Proceso, las acciones “se basan en la acción de calificación soberana de México, cuya calificación se revisó a la baja”, y la agencia añade que “la capacidad de Pemex para atender sus obligaciones financieras continúa dependiendo del respaldo del gobierno federal”. Ese respaldo se canaliza por aportaciones para el pago del servicio de la deuda, inversiones de capital y apoyos fiscales. Para México el dato relevante es el costo de financiamiento, porque la nota de escala global es la referencia con la que los mercados fijan la prima de riesgo de la empresa y de sus emisiones.

Las proyecciones de la agencia apuntan a una deuda total de 1.405 billones de pesos en 2028, frente a 1.531 billones en 2025, y a una deuda neta de 1.250 billones en 2028, desde 1.346 billones en 2025, de acuerdo con Proceso. Expansión refiere que Pemex registró en 2025 una caída anual de ingresos de 8.6%, a 1.529 billones de pesos, por el menor precio de la Mezcla Mexicana de Exportación y un menor volumen de crudo exportado, mientras que en el primer semestre de 2026 los ingresos crecieron 11.3%, a 876 mil millones de pesos, por un alza de 17.4% en las ventas nacionales. Infobae consigna además que HR Ratings estima que los apoyos del Gobierno Federal para el pago de deuda seguirán siendo necesarios “por lo menos hasta 2029”.

El siguiente punto de verificación es el Paquete Económico 2027: HR Ratings supedita su escenario a que continúen las aportaciones de capital por montos superiores a los previstos en ese documento. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público sostiene que la estrategia de apoyo ha mejorado el perfil de vencimientos y reducido necesidades presupuestales futuras.

Esta nota fue redactada con asistencia de inteligencia artificial a partir de fuentes verificadas y revisada por un editor humano antes de publicarse.