El reporte semestral más esperado del año pintó un cuadro más frío. La OCDE ajustó a la baja su pronóstico global, llevó la inflación hacia arriba y abrió escenarios con un horizonte energético poco claro hasta 2027.

En su Economic Outlook de junio, titulado "Under Pressure", la OCDE proyectó que el crecimiento mundial baje de 3.4% en 2025 a 2.8% en 2026, antes de recuperar 3.1% en 2027 bajo un escenario de disrupción limitada. La revisión incorpora el choque energético derivado del conflicto en Medio Oriente, que ya restringió la oferta global de petróleo en 13.5% entre febrero y abril, según el organismo. Para América Latina, el panorama también se complica: regiones con menor margen fiscal y mayor exposición a precios de alimentos enfrentan presiones cruzadas que el reporte detalla por país, con particular foco en economías abiertas como la mexicana.

La inflación de las economías del G20 subiría a 4.0% en 2026, desde 3.4% el año previo, antes de moderarse a 3.1% en 2027. Bajo el escenario de "disrupción prolongada", el crecimiento global caería a 2.1% en 2026 y 1.8% en 2027, con tasas de interés en los principales bancos centrales subiendo entre 50 y 75 puntos base adicionales para contener la presión sobre precios. La cobertura de Business Today registró además un descenso aproximado de 15% en oferta global de gas y caída de exportaciones de GNL desde el Golfo, dos canales con efecto directo sobre fertilizantes y costos industriales en LatAm. InvestmentNews advirtió que el efecto se siente especialmente en economías emergentes con reservas energéticas limitadas.

La señal para México: una segunda mitad del año con presión sobre la inflación importada, el costo del crédito y los flujos de inversión. La política monetaria local tendrá menos espacio para flexibilizarse, y las cadenas regionales que dependan de insumos energéticos seguirán bajo escrutinio en cada revisión técnica del banco central, en paralelo a la negociación del T-MEC programada para julio.

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