La Reserva Federal define este miércoles su tasa de interés con un alza de 25 puntos base descontada por más del 90% del mercado, según Bloomberg Línea. De concretarse, el peso mexicano quedará ante un diferencial de 250 puntos base frente a Banco de México, nivel no visto desde el 16 de diciembre de 2015, de acuerdo con El CEO.
El ajuste llega en un entorno de mayor inflación energética por los conflictos en Europa y Medio Oriente, que reforzó las expectativas sobre la Fed presidida por Kevin Warsh, según El CEO. Para México, la variable decisiva es el diferencial: el mercado anticipa que Banxico mantendrá la tasa sin cambios en 6.50% durante el resto del año, lo que sitúa la brecha en 250 puntos base. Ese diferencial sostiene el atractivo del peso mexicano para el carry trade, la estrategia de financiarse en monedas de tasa baja e invertir en monedas de tasa alta. Una brecha más estrecha reduce ese incentivo y expone a la divisa a los vaivenes del dólar.
Las monedas regionales llegan a la reunión expuestas tanto al dólar como a los diferenciales de tasas, aunque los analistas discrepan sobre cuáles son más vulnerables. Felipe Cáceres, analista de mercado de Capitaria, considera que «el impacto real sobre las monedas latinoamericanas no dependerá del movimiento en sí, sino del mensaje que lo acompañe», según Bloomberg Línea. Su mayor preocupación está en el peso chileno, que cotiza en CLP$959 por dólar tras depreciarse más de CLP$30 en las últimas dos semanas, con un desempleo de 9.5% y alta exposición al cobre. El tipo de cambio brasileño se sitúa en BRL$5.15. En Estados Unidos, UBS estudió 16 ciclos de endurecimiento desde 1954 y encontró que el S&P 500 ganó en promedio 10.8% durante los 12 meses posteriores al primer aumento.
La siguiente cita para los mercados es el 24 de septiembre, cuando Banxico anuncie su decisión de política monetaria. El subgobernador Jonathan Heath ha señalado que un aumento de la Fed no conlleva mayor presión para las próximas decisiones de la Junta de Gobierno, una lectura que los operadores pondrán a prueba esa semana.
Esta nota fue redactada con asistencia de inteligencia artificial a partir de fuentes verificadas y revisada por un editor humano antes de publicarse.